Article 207 septies: Requisits de fons propis pel risc delta i vega

1. Les entitats han d’aplicar els factors de risc delta i vega indicats als articles 207 terdecies a 207 octodecies per calcular els requisits de fons propis pel risc delta i vega.

2. Les entitats han d’aplicar el procediment establert en els apartats 3 a 8 per calcular els requisits de fons propis pel risc delta i vega.

3. En cada classe de risc, es calcula la sensibilitat de tots els instruments que entren en l’àmbit dels requisits de fons propis pel risc delta o vega a cada un dels factors de risc delta o vega aplicables inclosos en aquesta classe de risc, utilitzant les fórmules corresponents dels articles 207 novodecies a 207 unvicies . Si el valor d’un instrument depèn de diversos factors de risc, la sensibilitat es determina per separat per a cadascun d’ells.

4. Les sensibilitats s’han d’assignar a un dels segments ( b ) dins de cada classe de risc.

5. Dins de cada segment ( b ), es compensen les sensibilitats positives i negatives al mateix factor de risc, i s’obtenen les sensibilitats netes (s.

6. Les sensibilitats netes a cada factor de risc dins de cada segment es multipliquen per les corresponents ponderacions de risc establertes als articles 207 bis sexies a 207 bis sexvicies , i s’obtenen les sensibilitats ponderades a cada factor de risc dins d’aquest segment de conformitat amb la fórmula següent: $$WS_{k} = RW_{k} \cdot S_{k}$$ En què: WSk= sensibilitats ponderades;RWk= ponderacions de risc;Sk= factor de risc.

7. Les sensibilitats ponderades als diferents factors de risc dins de cada segment s’agreguen d’acord amb la fórmula que figura a continuació, i la quantitat dins de la funció de l’arrel quadrada és com a mínim igual a zero, i s’obté així la sensibilitat específica del segment. S’utilitzen les corresponents correlacions per a les sensibilitats ponderades dins del mateix segment (ρ kl ), establertes als articles 207 bis sexies a 207 bis sexvicies : $$K_{b} = \sqrt{\sum_{k}^{}{WS_{k}^{2} + \sum_{k}^{}{\sum_{kl}^{}{\rho_{kl}\ WS_{k}\ WS_{l}}}}}$$ En què: Kb= sensibilitat específica del segment;WS= sensibilitats ponderades.

8. La sensibilitat específica del segment ( K b ) es calcula en relació amb cada segment dins d’una classe de risc de conformitat amb els apartats 5, 6 i 7. Una vegada s’ha calculat la sensibilitat específica de cada segment per a tots ells, s’agreguen les sensibilitats ponderades a tots els factors de risc dels diferents segments de conformitat amb la fórmula següent, utilitzant les corresponents correlacions ( γ bc ) per a les sensibilitats ponderades de diferents segments establertes als articles 207 bis sexies a 207 bis sexvicies , i s’obtenen així els requisits de fons propis pel risc delta o vega específics de la classe de risc: $$\textrm{Requisit de fons propis pel risc delta o vega específic de la classe de risc} = \sqrt{\sum_{b}^{}{K_{b}^{2} + \sum_{b}^{}{\sum_{c \neq b}^{}{\gamma_{bc}S_{b}S_{c}}}}}$$ En què: Sb= ΣkWSkper a tots els factors de risc al segmentbiSc= ΣkWSkal segmentc. Quan els valors d’SbiScgenerin un xifra negativa per a la suma total de ΣbKb2+ΣbΣc≠bγbcSbSc, l’entitat ha de calcular els requisits de fons propis per risc delta o vega específics de la classe de risc aplicant una especificació alternativa, conforme a la qual:Sb= màx[ mín( ΣkWSk,Kb), -Kb] per a tots els factors de risc al segmentb, iSc= màx[ mín( ΣkWSk,Kc), -Kc] per a tots els factors de risc al segmentc. Les entitats han de calcular els requisits de fons propis pel risc delta o vega específics de cadascuna de les classes de risc de conformitat amb els apartats 1 a 8.